進(jìn)入第四季度以來(lái)，宏觀微觀諸多方面利多利空因素相疊加并劇烈轉(zhuǎn)換，促使天膠價(jià)格持續(xù)揚(yáng)升，迭創(chuàng)新高后又遇阻深幅重挫，繼而受供需關(guān)系影響而季節(jié)性回升，12月20日創(chuàng)下38755元/噸的新高。天膠供需緊平衡仍是膠價(jià)高位震蕩的主要原因所在。根據(jù)IRSG最新預(yù)測(cè)，今年全球的天膠產(chǎn)量為979萬(wàn)噸，消費(fèi)量為990萬(wàn)噸。

　　供應(yīng)方面，產(chǎn)膠國(guó)出臺(tái)限產(chǎn)報(bào)價(jià)措施外，還受到厄爾尼諾災(zāi)害影響，致使產(chǎn)量偏低。尤其是今年泰國(guó)遭遇持續(xù)洪澇災(zāi)害，部分膠樹(shù)被淹導(dǎo)致原料供給減少，初步估計(jì)可能造成20萬(wàn)~30萬(wàn)噸損失。此外，印尼遭遇地震海嘯災(zāi)害，海南、云南等地也遭遇干旱臺(tái)風(fēng)洪澇等自然災(zāi)害襲擊。隨著北半球氣溫下降，產(chǎn)膠地區(qū)將迎來(lái)割膠淡季，現(xiàn)貨膠價(jià)季節(jié)性上漲仍將是大勢(shì)所趨。

　　需求方面，全球汽車(chē)消費(fèi)在金融危機(jī)之后已全面復(fù)蘇。由于下游終端輪胎及汽車(chē)產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，不但用膠國(guó)的橡膠消費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)，產(chǎn)膠國(guó)對(duì)天膠需求也持續(xù)增長(zhǎng)。此外，產(chǎn)膠國(guó)還積極鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)多用膠，以此抑制天膠出口規(guī)模增長(zhǎng)。眼下，輪胎行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，但天膠價(jià)格維持高位使輪胎行業(yè)的利潤(rùn)被顯著壓縮。

　　隨著天膠生產(chǎn)淡季臨近，膠價(jià)下調(diào)的可能性逐步降低。近來(lái)，天然橡膠價(jià)格大幅上漲已經(jīng)導(dǎo)致下游產(chǎn)能過(guò)剩的輪胎企業(yè)雪上加霜，有內(nèi)資輪胎企業(yè)呼吁輪胎企業(yè)應(yīng)集體漲價(jià)，將上游成本上漲壓力逐步向下游轉(zhuǎn)移。此舉將有利于輪胎行業(yè)需求穩(wěn)定，對(duì)滬膠走勢(shì)產(chǎn)生利多支撐。